章源鎢業(yè):刀具募投項(xiàng)目投產(chǎn),預(yù)計(jì)2013年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)
2013-03-28
jie2056
事件:2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.44億元,同比下降9.93%;其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.31億元,同比下降54.11%,對(duì)應(yīng)EPS為0.31元。同時(shí)公司擬每10股派現(xiàn)金紅利2.00元(含稅)。
主要結(jié)論:公司歷往的綜合毛利率維持在20-25%水平,未來的增量主要在于鎢產(chǎn)品價(jià)格上漲帶動(dòng)。假設(shè)下游需求緩慢復(fù)蘇,給予公司2013-15年EPS分別為0.38、0.39和0.41元。鎢資源稀貴,市場(chǎng)給予其過高估值(TTM市盈率超過70倍),我們暫不給予目標(biāo)價(jià),暫不評(píng)級(jí)。鎢鋼資訊